2024年4季度，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長，但面臨多重挑戰(zhàn)。4季度美國經(jīng)濟(jì)基本面依然強(qiáng)勁，制造業(yè)PMI觸底回升，但通脹壓力和關(guān)稅問題不容忽視，11月美國CPI同比上漲2.7%；歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)微升，12月歐元區(qū)綜合PMI指數(shù)回升至49.6。國內(nèi)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢，不過仍面臨有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)。隨著一攬子穩(wěn)增長措施落地實(shí)施，4季度制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，服務(wù)業(yè)PMI也維持在50以上，12月上行至52。通脹方面，國內(nèi)通脹仍低位運(yùn)行。

4季度央行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用公開市場逆回購、買斷式逆回購、國債買賣業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)性工具等為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。4季度，央行公開市場買斷式逆回購合計(jì)投放2.7萬億，凈買入7000億面值國債，MLF政策利率色彩進(jìn)一步淡化。4季度內(nèi)，銀行間市場DR007圍繞政策利率波動(dòng)，月均值略高于公開市場逆回購利率。4季度貨幣市場資產(chǎn)收益率整體呈現(xiàn)單邊下行行情，1年期國股存單收益率從季初2%左右下行至季末1.57%左右。

報(bào)告期內(nèi)，本基金秉承穩(wěn)健投資原則謹(jǐn)慎操作，根據(jù)市場情況靈活調(diào)整組合資產(chǎn)分布、杠桿比率和剩余期限，嚴(yán)控組合流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)貨幣市場收益率走勢變化，適度調(diào)整投資策略，較好的把握資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)，4季度組合整體運(yùn)行狀況良好。

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